VIX 지수와 소비자물가지수 CPI, 기준금리, 주가지수 상관관계(2022년 7월)

▣  VIX 지수 (기준 2022년 5월 1일 ~ 7월 23일)

VIX 시카고옵션변동성 인덱스(자료: 야후 금융)

지난 5월부터 7월 현재시점까지 3개월간 엄청나게 많은 주가 상승과 하락을 반복해서 일어났습니다. 이를 알아보기 위해 해외에서는 S&P500 지수나 나스닥종합지수등 지표들을 통해 알아볼 수 있었습니다.

실제로, VIX 지수와 주가 사이 상관관계는 역으로 발생하기에 미국의 소비자 물가 지수가 발표되던 시점에 공포심리가 크게 작용했던 지난 5월 9일과 6월 13일은 VIX 지수는 34.75와 34.02로 높은 수치로 치솟았고, 미국내 주식은 이보다 약간 뒤이은 3-4일 뒤에 주가지수가 최저점에 다달았습니다. 

 

▣  미국 주가지수

미국 S&P500지수와 나스닥종합지수 3개월 변동성(자료: Investing.com)

 

특이한 사항은 미국 소비자물가지수가 발표된 시점은 5월 11일과 6월 10일, 7월 13일에 걸쳐서 매월 이루어 졌는데, 공포심리는 선후반영되었던 것인지 VIX지수는 5월 9일과 6월 13일과 16일에 피크를 뛰었습니다. 그리고, 7월 발표 시점은 그리 높게 나타나지 않았지만  주가지수 변동성을 보면 소비자물가지수 발표 시점에 바로 반영해서 주가가 큰폭으로 하락한 것을 볼 수 있습니다.

 

▣  미국 소비자물가지수

미국 소비자물가지수 (자료: Investing.com)

 

▣  미국 기준금리

 

결과적으로, 앞에 나타난 데이터들을 확인해 보면 미국 소비자물가지수가 높게 예상되던 시점보다 높게 발표가 이루어지면, VIX 지수가 3일 먼저 또는 3일 후에 피크가 높게 나타나는 것을 알수 있고, 주가는 소비자물가지수 발표 시점 당일과 이후에 바로 출렁이는 것을 확인할 수 있었습니다. 기준금리 예상치보다 더 높게 자이언트스템 0.75%인상 발표(1.75%)된 6월이 주가에 더 높게 영향을 미처 6월에 지수는 더 낮게 나왔습니다. 

다만, 7월 소비자물가지수가 발표 된 이후는 예상치(8.8%)보다 훨씬 높게(9.1%) 이전보다 0.5%나 올랐지만 주가는 6월 발표시점보다는 많이 떨어지진 않았습니다. 미국 기준금리 발표가 7월 28일로 예정되어 있어서 자이언트를 넘어 울트라스텝인 1% 금리인상을 예고하고 있어서 주가가 어떻게 흘러갈지는 두고봐야지 알 수 있을거 같습니다.

 

 

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