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주식 가치평가 - 애스워드 다모다란 교수 《 내러티브 & 넘버스 숫자에 가치를 더하는 이야기의 힘》 ❏ 주식 가치평가 - 애스워드 다모다란 교수 《 내러티브 & 넘버스 - 숫자에 가치를 더하는 이야기의 힘》 ◼︎ 내러티브(Narrative)의 의미 : 정해진 시공간 내에서 인과관계로 이루어지는 허구 또는 실제 사건들의 연속. 묘사/ 서술 / 이야기 / 서사성 ◼︎ 넘버스(Numbers)의 의미 : 숫자를 뜻하는 영어낱말. 이 책에서 스토리 중심의 이야기를 수치화해서 가치평가를 할 수 있는 다모다란 교수님만의 철학과 논리가 담겨져 있습니다. 부제처럼 《숫자에 가치를 더하는 이야기의 힘》으로 비즈니스 평가 방식을 더이상 재무제표나 수학적 통계자료에만 국한하지 않고 인문학적 접근 방식으로 풀어나가고 있습니다. 가치평가를 위해 일반적인 평가지표 방식이 아니라 기업 스토리를 수치로 정량화 할 수 있는 방법과 가.. 2022. 6. 3.
📈 주가 상승 트렌드 섹터분석(2022년 5월 22일) - 거래량, 매출액증가율, 등락률, 부채비율, ROE, PER, PBR, EPS ❏ 전체 기업 시장 가치평가 - 시가총액, 거래량, 매출액증가율, 등락률, 부채비율, ROE, PER, PBR, EPS Q. 현재 주가 상승 주도 기업의 트렌드는 ? ▣ 주가 상승 산업 섹터 트렌드(기준 2022년 5월 1일 ~ 20일) 시가총액▼ 거래량▼ 등락률▼ 변동폭▼ 시가▼ 상장주식수▼ 매출액증가율▼ 부채비율▲ ROE▼ ROA▼ EPS▼ PER▲ BPS▼ PBR▲ - 분석은 국내 상장된 코스피(KOSPI) 와 코스닥(KOSDAQ) 시장에 있는 1297개 기업들중에 평가 랭킹 상위 100개를 대상으로 분석했다. - 모멘텀은 5월 1일 부터 5월 20일 기준으로 시가총액, 등락률과 거래량, 매출액증가율, 부채비율, 상대가치평가 지표들을 토대로 상위 랭킹 해당 기업들을 분석해 보았다. - 변동폭과 시가.. 2022. 5. 22.
📈주가 상승 기업 트렌드(2022년 5월 21일) 전체 기업 시장 가치평가 - 거래량, 매출액증가율, 등락률, 부채비율, ROE, PER, PBR, EPS ❏ 전체 기업 시장 가치평가 - 거래량, 매출액증가율, 등락률, 부채비율, ROE, PER, PBR, EPS Q. 현재 주가 상승 주도 기업의 트렌드는 ? ▣ 주가 상승 산업 섹터 트렌드(기준 2022년 5월 15일 ~ 20일) 🛢에너지/화학-WTI원유 관련 기업(5) 🔋신재생에너지 관련 기업 (3) ⛓ 원자재 - 철강 관련 기업(3) ⛴ 해양 운수송 물류 관련 기업(3) 🏬 건설 건축 관련 기업(3) 🧵 패션 관련 기업(2) 🍯 기타(5) ▣ 전체 기업 가치평가 데이터 분석 (기준 2022년 5월 15일 ~ 20일) 상승모멘텀▲ 변동폭▲ 거래량▲ 거래대금▼ 0 2022. 5. 20.
다모다란 교수의 주식 가치평가 - 무형자산 기업(제약회사, 컨설팅기업, 소비재기업, R&D기술기반과 소매업 기업) ❏ 무형자산 기업의 가치평가: 보이지 않는 것의 가치 (대표 사례: R&D 기술, 인력채용, 광고) 무형자산 가치평가 기술 기반기업(제조업과 다른 PER 기준) ⇒ 미래가치 측정 R&D 비용 – 영업비용 처리? ⇒ 자본화 ∟→ 기간(개발 ~ 상업용): 보통 자산의 내용연수 : 기술 기반 기업 비중 = S&P500지수의 14% (2008년 말 기준) + 제약회사 + 소비재 기업 ◊ 무형자산 기반의 기업들 공통점 ① 무형자산에 대한 회계는 유형자산의 회계 처리 방식과 같지 않다. ▷ 회계원칙(제조업)은 영업비용과 자본적 비용을 구분 - 영업비용(당 해의 이익을 위해 쓰는 비용): 인건비나 원재료 비용 - 자본적 비용(여러 해에 걸쳐 이익을 창출하는 비용):공장, 기계장치, 건물 관련 비용 ▷ 기술 기반의 기.. 2022. 5. 20.
전체 기업 시장 가치평가 - PER, PBR, EV/EBITDA, ROE, 모멘텀 Q. 어떤 지표가 주식가치 평가 순위에 더 영향을 미칠까요? 목차 ◼︎ RPPE(ROE-PER-PBR-EV/EBITDA) ◼︎ 상승 모멘텀 -RPPE ◼︎ 하향 모멘텀 - RPPE ◼︎ RPPE(ROE-PER-PBR-EV/EBITDA) - RPPE 는 높은 ROE(↑), 낮은 PER(↓), 낮은 PBR(↓), 높은 EV/EBITDA(↑) 기준으로 분석을 해 보았다. - 높은 EV/EBITDA 이유는 고평가 된 기업이 미래 성장 가능성이 더 많이 발견되기 때문이다. - 분석은 국내 상장된 코스피(KOSPI) 와 코스닥(KOSDAQ) 시장에 있는 1284개 기업들을 대상으로 분석했다. - 앞서 RPPE 분석시에 시가총액이 높은 기업 순서부터 서열을 매겨보았다. - 시가총액이 높은 기업은 주가 흐름과 변동성이.. 2022. 5. 18.
주식 가치평가 - 애스워드 다모다란 교수의 10계명 실전 원칙 🔖 10가지 실전 원칙 1. 모형을 버리는데 자유로워야 한다. 그러나 원칙은 양보하지 말라. 2. 시장에 주의를 기울여라. 그러나 시장이 우리의 결정을 좌우해서는 안 된다. 3. 위험은 가치에 영향을 미친다. 4. 성장은 공짜가 아니며, 가치에 긍정적인 것만은 아니다. 5. 성장을 포함해 모든 좋은 것에는 마지막이 있다. 세상에 영원한 것은 없다. 6. 파산의 위험을 경계하라. 많은 기업들이 이를 막지 못한다. 7. 과거를 보라. 그러나 미래에 대해 생각하라. 8. 대수의 법칙을 기억하라. 평균을 어떤 수보다 뛰어나다. 9. 불확실성을 인정하고 받아들여라. 10. 스토리를 숫자로 바꾸어라. 이 책에서는 … 어려운 수학과 통계학 지식 대신에 중학교 수준의 2차 방정식 만 알고 있다면, 이해 할 수 있도록 .. 2022. 5. 15.
다모다란 교수의 주식 가치평가 - 경기 순환 기업과 원자재 관련 기업(자동차,원유, 철강) ❏ 경기 순환 기업과 원자재 관련 기업의 가치평가 : 롤러코스터를 탄 투자 (대표적 사례: 자동차, 원유, 철강) ◙ 영향: 경기 변동과 원자재 가격 순환, 유한한 자원 ◙ 주의: 거시경제 변수 – 가격, 영업이익, 고정비, 유지비 → 이익 변동성 ◙ 가치평가 방법 시간에 따른 절대적인 평균값 시간에 따른 상대적인 평균값 섹터 평균 사례) 자동차 세전 영업이익률 평균 최근 12개월 매출액 → 정상화된 영업이익 성장률 투하자본이익률 ▣ 상대가치평가 : 현금흐름 할인모형 – 두가지 기본 접근법 활용 → PER 동일 위험성 높은 이익 가진 기업 PER ↓ < 안정적 이익 가진 기업 PER ↑ 성장 잠재력이 낮은 기업 PER ↓ < 성장 잠재력 높은 기업 PER ↑ 경기순환 주기 정점(배수 가장 낮아짐) < 경.. 2022. 5. 15.
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